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欧博亚洲手机版下载:美国1927『年的』通缩

2020-06-08 13:19 出处:  人气:   评论( 0
美国1927年的通缩图╱本报资料照片 美国1927~1933年经济概况

经济 <发展率> 是指国内生产毛额的实质 <发展率> ,{把因物}价膨胀而虚胖的水分挤掉,以合理的权衡总体经济【发展】水准,例如去年GDP <发展率> 3.0%,把水分挤掉后为2.7%,2.7%就是经济 <发展率> 。

■物价指数有权衡消费端、厂商买卖端两类,前者是消费者物价,后者为趸售物价,丈量一国是否有通缩、通膨应接纳CPI,CPI(系综合食)、衣、住、 行[、育、《乐各种》消费物价而得,我国现在观察368个项目群。

台湾的消费者物价已连跌四个月,而且跌幅愈来愈大,「不外主计总处认」为:「通缩让人忧郁的不是通缩自己,而是通缩造成的效果,若是CPI 下跌[而经济发展还不错,《就》不必要忧郁。」

主计总处的看法看似合理,但其中仍有些看法必须厘清,若是此一叙述是对的,我们日后只要看GDP即可,不必再管CPI跌不跌,若是这样是对的,那么何以国际钱币基金还要体贴CPI跌了几季,何以还循通缩这个观点来形貌总体征象?

以是,物价连续 下跌[这个通缩征象,一定蕴藏着更多吾人还不领会的信号,这些信号也可能隐于GDP之外,是GDP无法解释的,而这正是通缩最大的风险。

CPI 下跌[ 当心山雨欲来

主计总处说「若是CPI 下跌[,而经济发展还不错,《就》不必要忧郁」,这恐怕是过于乐观,经济指标可概分为领先、同时及落伍三类,我们经常看到领先指标‘走疲半年后’,同时指标才变差,循此观点,CPI 下跌[的那时,即或经济发展没有变差,【也】不能以太放心,由于这有可能是山雨欲【来风满楼的风】,风吹了一阵子,‘接着大’雨才降临。

我们可以看看美国大萧条之前的情形,凭据美国政府的历史资料,美国一战竣事后由于生产力提升、技术进步,CPI〖趋于稳固〗,至1927年跌1.7%,次年又跌1.7%、1929年0.0%,很明显,美国已泛起通缩。

然而,通缩这三年美国依旧稳固发展,1929年经济 <发展率> 还高达6.5%,遵照主计总处的说法,美国经济应该没什么好忧郁的,然而隔年美国经济重挫,经济 <发展率> -8.5%,大萧条漫天盖地而来,而且一连衰退四年,也正由于胡佛解决不了这场经济衰退,罗斯福遂以「新政」取而代之。

我们回首一下1927~1929年,在这三年通缩时代,〖失业〗率并没有太高,只有4.2%,经济发展也不错,显见物价历久 下跌[这个信号,在那时看来并没有太大的危害。也正是如此,更显得通缩的恐怖,实在这个指标反映了错综复杂的生产、买卖、『消费及外贸等活』动,CPI历久下滑,岂论理由再正当都是个危险的信号。

掉以轻心 酿大萧条危急

这个危险的信号可能是告诉我们:「这个社会产能过剩日趋」严重、【贫富】差距快速扩大、中产阶级逐渐消逝…,这些经济结构面的偏差 <在市场买卖投契> 里,预期心理忧喜中被量化成CPI,CPI的历久 下跌[,最先反应是缓慢温顺的,但最后的力道是伟大的,1932年美国经济 <发展率> -12.9%,失业率23.6%,这个温顺的通缩至终竟变成了大萧条、大恐慌。

‘凯因’斯在《钱币论》谈到通缩时曾以专篇「物价水准动力学」{谈论}物价与总体经济的关系,对于钱币、「物」价及总体经济牵一发〖动全身的关〗系曾叹道:「这有时实非人类智力所能及。」通缩对总体经济的破坏性究有多大,我们似悟不悟,迄今仍不十分明晰,实不宜掉以轻心。

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